Beregne Utvannet Inntjening Per Aksje Lager Alternativer

Utvannet resultat per aksje Utvannet resultat per aksje, eller Utvannet EPS, er en foretaks nettoinntekt dividert med summen av sine gjennomsnittlige aksjer og andre konvertible instrumenter. En selskaps nettoinntekt finnes i resultatregnskapet. Selskapets gjennomsnittlige aksjer refererer til det veide gjennomsnittet av vanlige aksjer gjennom året. Vektene av hver faktor vil være hvor lenge hver mengde aksjer er utestående. Som et enkelt eksempel, anta at et selskap har 100 utestående vanlige aksjer i 9 måneder og 120 utestående vanlige aksjer i 3 måneder. Vektene på 9 måneder og 3 måneder ville være henholdsvis 0,75 og .25. Dette representerer 34s i et år og 14 år. Formelen for gjennomsnittlig aksjeandel av utvannet inntjening per aksje for dette eksempelet ville være .75 (100) .25 (120), som ville være et veid gjennomsnitt på 105 felles aksjer for hele året. Andre konvertible instrumenter og fortynnet EPS Begrepet konvertible instrumenter refererer til eventuelle finansielle instrumenter som eventuelt kan konverteres til felles aksjer. Til referanse er noen eksempler på konvertible instrumenter som kan vurderes i den utvannede verdien per aksjeformel, aksjeopsjoner og konvertible foretrukne aksjer, men det er mange andre og alt annet enn at tilgjengeligheten skal konverteres til en felles andel, kan inkluderes. Bruk av fortynnet EPS Den utvannede verdien per aksje brukes av investorer i erstatning av resultat per aksje for å regnskapsføre finansielle instrumenter som kan konverteres til aksjer. Denne konservative tilnærmingen til beregning av inntjening per aksje kan brukes i stedet for den enkle EPS-formelen, da et konvertibelt instrument kan konverteres når som helst, noe som kan føre til at de reelle hendelsene i stor grad avviker fra de enkle EPS-fremtidige estimatene. Dette er spesielt viktig å vurdere når andre finansielle formler bruker inntekter per aksje i sine beregninger. Beregning av grunnleggende og fullt utvannet EPS i en kompleks kapitalstruktur Det er noen grunnleggende regler for beregning av grunnleggende og fullt utvannet ESP i en kompleks kapitalstruktur. Den grunnleggende ESP beregnes på samme måte som den er i en enkel kapitalstruktur. Grunnleggende og fullt utvannet EPS beregnes for hver komponent av inntekt: Inntekt fra videreført virksomhet, inntekt før ekstraordinære poster eller endringer i regnskapsprinsipp og nettoinntekt. For å beregne fullt utvannet EPS: Utvannet EPS (nettoinntekt - foretrukket utbytte) vektet gjennomsnittlig antall utestående aksjer - effekt av konvertible verdipapirer - effekt av opsjoner, warrants og andre fortynnede verdipapirer Andre former: (nettoinntekt - foretrukket utbytte) konvertibelt foretrukket utbytte konvertibel gjeldsrente (1-t)) vektede gjennomsnittlige aksjer aksjer fra konvertering av konvertible preferente aksjer aksjer fra konvertering av konvertible gjeldsaksjer utstedes fra aksjeopsjoner. For å forstå denne komplekse beregningen ser vi på hver mulighet: Hvis selskapet har konvertible obligasjoner, bruk omkonverteringsmetoden: 1.Transaksjon som skjer i begynnelsen av året eller på utstedelsesdatoen, dersom det skjedde i løpet av året ( additiv til nevner). 2.Eliminerer relaterte rentekostnader, uten skatt (additiv til teller). Hvis selskapet har konvertibelt foretrukket lager, bruk omkonverteringsmetoden: 1. Eliminer foretrukket utbytte fra teller (reduser teller). 2. Behandle konvertering som skjer i begynnelsen av året eller på utstedelsesdatoen, dersom den oppstod i løpet av året (additiv til nevner). Videre bruker du den mest fordelaktige konverteringsfrekvensen som er tilgjengelig for sikkerhetsinnehaveren. Optjoner og tegningsretter bruker aksjemasse-metoden: 1. Anta at utøvelsen skjedde i begynnelsen av året eller utstedelsesdato, dersom den oppstår i løpet av året. 2. Anta at inntektene brukes til å kjøpe aksjelager for egne aksjer. 3.If utøvelseskursen lt markedsprisen på lager, uttynner det fortynning. 4. Hvis du utnytter price gt markedspris, er verdipapirer anti-dilative og kan ignoreres i utvannet EPS-beregning. Selskapets ABC har: - Netto inntekt på 2m og 2m veid gjennomsnittlig antall utestående aksjer for regnskapsperioden. - Obligasjoner konvertible til ordinær aksje verdt 50.000: 50 på 1.000, med en renter på 12. De kan konverteres til 1.000 aksjer av aksjekapital. - Totalt 1.000 konvertible foretrukne aksjer som betaler et utbytte på 10 og konvertible til 2.000 aksjer av aksjekapital, med et par på 100 per foretrukket lager. - Totalt 2000 utestående opsjoner, hvorav 1000 ble utstedt med en utøvelseskurs på 10 og den andre 1.000 av disse har en utøvelseskurs på 50. Hver aksjeopsjon er konvertibel til 10 vanlige aksjer. - En skattesats på 40. - Aksjens gjennomsnittlige handelspris er 20 per aksje. Beregn den fullt utvannede EPS Hvis gjelden er omregnet, vil selskapet måtte utstede ytterligere 50 000 (501 000) aksjer. Som et resultat vil WASO øke til 2.050.000. Siden gjelden ville bli konvertert, måtte ingen renter betales. Interessen var 6000 per år. Rentekostnaden vil strømme gjennom til vanlige aksjeeiere, men ikke før IRS får en del av det. Således, etter skatt, ville selskapet ha generert ytterligere 3 600 (6 000 (1-40) i nettoinntekt. Justert WASO: 2.050 000 Justert nettoinntekt: 2 003 600 Om aksjene konverteres, måtte selskapet utstede ytterligere 2000 aksjer Som følge av dette vil WASO øke til 2.052 000. Siden det foretrukne utbyttet ikke lenger ville bli utstedt, ville selskapet ikke måtte betale 10 000 utbytte (1001 00010). Da utbytte ikke er skattefradragsberettigede, er det ingen skattemessige konsekvenser. Selskapet ville ha generert ytterligere 10 000 i nettoinntekt som kan henføres til vanlige aksjonærer. Justert WASO: 2.052 000 Justert nettoinntekt: 2 003 600 Foretrukket utbytte reduseres til null, fordi Foretrukket utbytte vil avbryte hverandre ut etter den utvannede EPS-formelen ovenfor (antatt alt foretrukket lager er konvertibelt foretrukket lager). Si at det er 1000 aksjeopsjoner i pengene (utøvelseskurs lt markedspris på lager). Eierne av aksjeopsjonen kan konvertere deres opt ioner på lager for en fortjeneste til enhver tid og tid. Si 1000 aksjeopsjoner er ute av pengene (treningspris GT markedspris på lager). Innehaverne av aksjeopsjonen ville ikke konvertere sine opsjoner, fordi det ville være billigere å kjøpe aksjene på det åpne markedet. Utvalget av penger kan ignoreres. Alternativene for pengene må bli regnskapsført. Slik beregner du alternativene for pengene: 1) Beregn beløpet som er økt gjennom utøvelsen av opsjoner: 1000 10 10 100 000 2) Beregn nummeret på de vanlige aksjene som kan tilbakekjøpes, ved å bruke beløpet som økes gjennom utøvelsen av opsjoner (funnet i trinn 1): 100 000 20 5 000 3) Beregn antall vanlige aksjer opprettet ved utøvelse av aksjeopsjoner: 1000 10 10 000 4) Finn nettnummeret hvor antall nye vanlige aksjer, opprettet som følge av Aksjeopsjoner utnyttet (funnet i trinn 3) overstiger antall aksjer tilbakekjøpt til markedsprisen med inntekt mottatt fra utøvelsen av opsjonene (funnet i trinn 2): 10.000 - 5.000 5.000 5) Finn totalt antall aksjer hvis aksjeopsjonene utøves: Legg til vektet gjennomsnittlig antall aksjer til det du fant i trinn 4: 2.052.000 5.000 2.057.000 Fullstendig fortynnet EPS 2.000.000 3.600 - 10.000 10.000 2.003.600 0.974 2.000.000 50.000 2.000 5.000 2.057.000 Presentasjon og avsløring Enkel kapitalstruktur a. Grunnprinsipp er presentert for inntekter fra videreført virksomhet, inntekt før ekstraordinære poster eller endring i regnskapsprinsipp og nettoinntekt. b. Rapportert for alle regnskapsperioder presentert c. Tidligere EPS er omregnet for eventuelle tidligere periodejusteringer. d. Fotnoter er påkrevd for aksjesplittelser og aksjeutbytte. Kompleks kapitalstruktur a. Grunnleggende og fullt utvannet EPS presenteres for inntekter fra videreført virksomhet, inntekt før ekstraordinære poster eller endring i regnskapsprinsipp og nettoinntekt. b. Rapportert for alle regnskapsperioder presentert c. Tidligere EPS er omregnet for eventuelle tidligere periodejusteringer. d. Fotnoter er påkrevd for utvannet EPS. Beregning av resultat per andel (EPS) Forpliktelse til offentlig forvaltning, i henhold til god regnskapsprinsipper (GAAP), skal rapportere resultat per aksje (EPS) under netto resultatlinje i resultatregnskapet 8212 et visst skille mellom økonomiske forhold. Hvorfor vurderes EPS å være så viktig Fordi det gir investorer et middel til å bestemme hvor mye virksomheten opptjent på sine aksjeinvesteringer: EPS forteller deg hvor mye netto inntekt virksomheten fortjener for hver aksje, deler du eier. Grunnleggende EPS-forhold Den essensielle ekvationen for EPS er Netto inntekt 247 Sum antall aksjer i aksjer EPS For eksempelet som vises i de følgende tallene, er selskapets 8217s 32,47 millioner nettoinntekter delt av de 8,5 millioner aksjene i aksjer som virksomheten har utstedt for å beregne det er 3,82 EPS. Et resultatregnskap eksempel for en bedrift. Et balanseeksempel for en bedrift. EPS er ekstraordinært viktig for aksjeeiere i bedrifter hvis aksjeandeler er børsnotert. Disse aksjene legger stor vekt på markedspris per aksje. De vil at nettoinntektene til virksomheten skal kommuniseres til dem på en aksje basis slik at de enkelt kan sammenligne det med markedsprisen på aksjene sine. Aksjebeholdningen i privateide selskaper er ikke aktivt omsatt, så det er ingen tilgjengelig markedsverdi for aksjene. Private bedrifter trenger ikke å rapportere EPS etter GAAP. Tanken bak dette unntaket er at deres aksjonærer ikke fokuserer på verdier per aksje og er mer interessert i virksomheten8217s totale nettoinntekt. Utvannet EPS-forhold Virksomheten i eksemplet kan bli notert på New York Stock Exchange (NYSE). Anta at kapitalbeholdningen handles til 70 per aksje. The Big Board (som det kalles) krever at markedsverdi (totalverdien av de utstedte og utestående aksjene) er minst 100 millioner og at den har minst 1,1 millioner aksjer tilgjengelig for handel. Med 8,5 millioner aksjer som handler på 70 per aksje, er selskapets markedsandel på 595 millioner, godt over NYSE8217s minimum. Ved årsskiftet har dette selskapet 8,5 millioner aksjeandeler utestående. som refererer til antall aksjer som er utstedt og eies av sine aksjonærer. Dermed er EPS sin 3,82, som bare beregnet. Men her er en komplikasjon: Virksomheten er forpliktet til å utstede ytterligere aksjekapitalandeler i fremtiden for aksjeopsjoner som selskapet har gitt til sine ledere, og det har lånt penger på grunnlag av gjeldsinstrumenter som gir långiverne rett til å konvertere gjeld til kapitalbeholdningen. I henhold til vilkårene for selskapets opsjonsopsjoner og konvertible gjeld kan virksomheten måtte utstede 500.000 ekstra aksjekapital aksjer i fremtiden. Fordeling av nettoinntekt med antall utestående aksjer pluss antall aksjer som kan utstedes i fremtiden gir følgende beregning av EPS: 32.470.000 nettoinntekter 247 9.000.000 aksjer utstedt og potensielt utstedende 3,61 EPS Denne andre beregningen, basert på høyere Antall aksjeandeler, kalles utvannet resultat per aksje. (Fortynnet betyr fortynnet eller spredt over et større antall aksjer.) Den første beregningen, basert på antall aksjer som faktisk er utstedt og utestående, kalles grunninntekt per aksje. Begge er rapportert nederst i resultatregnskapet. Så offentliggjorte bedrifter rapporterer to EPS-tall 8212, med mindre de har en enkel kapitalstruktur som ikke krever at virksomheten skal utstede flere aksjer i fremtiden. Generelt har offentlig eide selskaper komplekse kapitalstrukturer og må rapportere to EPS-tall, som du ser i første figur ovenfor. Noen ganger er det ikke klart hvilke av de to EPS-tallene som brukes i pressemeldinger og i artikler i finanspressen. Du må være forsiktig med å bestemme hvilket EPS-forhold som brukes 8212, og som brukes til beregning av prisopplæringsforholdet (PE). Justere EPS-forhold Beregning av grunnleggende og fortynnet EPS er alltid alltid så enkelt som eksemplet kan tyde på. Her er bare to eksempler på kompliserende faktorer som krever at regnskapsføreren justerer EPS-formelen. I løpet av året kan et selskap: Utsted ytterligere aksjer og kjøpe tilbake noen av aksjene. (Aksjer i aksjene eid av virksomheten som ikke formelt ble kansellert, kalles egne aksjer.) Det vektede gjennomsnittlige antall utestående aksjeandeler benyttes i disse situasjonene. Utsted mer enn en klasse av aksjer, noe som forårsaker nettoinntekter å bli delt inn i to eller flere bassenger 8212 ett basseng for hver aksjeklasse. EPS refererer til den vanlige aksjen, eller den mest junior av aksjeklassene utstedt av en bedrift.